市场再次大跌,怎么看?

极致的下跌之后,白酒、医药的信仰破灭了吗?怎么去看待这样的市场?简单聊聊。

这两天的文章,我核心强调了一句:5日均线是压力位,在周三止跌周四暴力反弹之后,指数今日再次下跌,白酒、医药等价值股方向成为重灾区。而宁德时代因为发布了超预期的钠离子电池之后,今天盘中再创新高。很多人都在问,白酒医药崩盘了吗?

崩盘不至于,就是吸血效应。去年是白酒医药吸血,今年是新能源科技吸血。你看这个宁德时代,都是按照2023年给的65倍估值,1.7万亿的市值,754元的目标价,似乎现在不看三五年的利润规模,就是错误的。但其实张坤在他的基金报告里也说了,其实现在这个阶段,三五年之后的竞争格局完全是不清楚的,因为变化太大了,如果看对了,也只能有一个很平庸的收益,如果看错了,那将是巨大的损失。

现在的资金,就是急功近利,一年把三五年的利润全看完了,后面到底还玩不玩?那么资金也是一样,越看价值不能涨,越看新能源和科技疯狂上涨,就越容易割肉去买,虹吸效应,涨得越能涨,跌得继续跌。

另外海外资金对政策的不理解,也是有一定的资金离场,虽然国内是安抚了,国外的人都是懵的,他们无法想象一纸文件就能把一个行业打得灰飞烟灭,所以这就涉及到估值体系的重构问题了,而不是简单的减减仓,控制风险的问题了。所以现在没有天时地利人和,情绪面的负面反馈始终在冲击信仰,但这个时候的坚持才难能可贵。

行情的下跌末端,都是靠急跌、暴跌来洗盘,行情的上涨顶端,都是靠反复的高位震荡来洗盘。这件事,屡试不爽,今天是7月份的最后一个交易日,月末月初容易变换风格,再耐心等待一天。等待政治局的信号,等待茅台的半年报。

另外就是对于市场,很多人觉得这样的下跌也已经没有机会了。但实际上是这样,海通的策略团队是做了一个数据统计,其实在每一年的交易时间里,指数一年会出现2-3次10%左右的回撤,上半年一次、下半年一次,这种都是正常的扰动。今年上半年经历过2月份的回撤,现在正在经历下半年7月末的回撤, 这一次调整到位了,反而预期没有那么悲观。至少现在的市场有一个共识:今年不是大熊市、也不是大牛市,是震荡市,既然是震荡市,上有顶、下有底是最基本的,所以越跌不应该越恐慌,不是说让你去买,而是至少你要看到机会。很多人都是跌到受不了就卖出,等待市场都开始为上涨狂欢的时候才再次买入,这样的投资都是不正确的,坚守有坚守的道理。

最后,补充一下, 其实之说以每年会有几次的指数级别的调整、每次个股都要涨的头才跌下去,实际上还是因为国内没有完善的做空机制(融券做空也只是有限额的,我强调的是完善,别杠精),使得行情只能在上涨中挣钱,不得不把行情演绎到极致来寻找资金接盘。所以过去这么多年,每一种行情都是涨到极致才回调,回调的过程漫长且难熬,尤其是末端还容易连续急跌、暴跌收尾。

所以,从我的角度来看,急跌不是坏事,尤其是在可预见范围内的下跌,不是坏事。就像今天早盘咱们预料到5日线有压力,提前释放压力之后,其实就像今天的市场都没太大压力了,因为接下来,就要去为今天收盘之后的会议内容博弈了,预期这个会议定调不会太差!乐观一点、再坚持一点!

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