品略图书馆

我目所能及之最强主动基金组合

我有理由相信仅看标题不看文章就应该有不少小伙伴能猜出来今天我要写的这个基金组合是什么,所以我也不多卖关子了,这个基金组合正是二鸟老师的价值五剑组合。

其实早在去年介绍最强指数基金组合——郑志勇老师的绿巨人组合的时候就有小伙伴问到最强的主动基金组合是什么,虽然我当时就可以直接给这个答案,但是严谨起见依然耐心等待到这个组合跑出更多(3年左右)的实盘历史数据再推荐给大家。

我自己以前写过两个系列文章,一个叫做超级基金组合系列,一个叫做十年十倍主动基系列,当时的设想就是找出一批具有十年十倍潜力的主动型基金组成一个超级基金组合,长期满仓持有,只择基不择时,并通过换基来控制风险,以期实现十年十倍的投资收益率。

如果我没有理解错误的话,二鸟老师的这个价值五剑组合事实上就是基于以上特点的一个实盘投资组合,而且因为价值五剑是实盘运作其投资理念显得更为明晰和完备:

1.价值者,就是以价值投资风格为主;五剑者,就是通过组合常年持有5只主动型基金。合起来就是通过精选全市场具有长期投资价值的主动型基金,深度挖掘并组建基金池,再根据不同阶段的市场风格,从中挑选5只基金构建组合,以期实现穿越牛熊。

2. 组合以沪深300指数为业绩比较基准,力争长期大幅度超越基准;

3.组合在市场正常波动的情况下,不做仓位管理,常年满仓运行。靠精选基金本身去控制风险,而不是靠仓位管理。预判或已判定市场存在较大的系统性风险时,立即启动仓位管理,降低仓位规避风险。

别的就不多说了,按照惯例先上一个价值五剑从古至今(截止到2019年4月30日)的收益率回撤图来看看:

从账面上来看,五剑组合近3年的整体收益率为25.24%,年化9.36%;并在刚刚过去的2018年经受了史上最严峻的考验:全年下跌17.48%,其间最大回撤为24.74%。

光这么看数据我估计大家都没啥感觉,不过既然价值五剑的比较基准明确写了是沪深300指数,所以我就引入之前那期连续五年跑赢沪深300指数的几个基金来做个比较:

工银瑞信金融地产在2018年全年下跌14.45%,最大回撤-25.52%;

汇丰晋信大盘A在2018年全年下跌20.61%,最大回撤-29.44%;

博时主题行业在2018年全年下跌24.27%,最大回撤-32.52%;

华泰柏瑞量化A在2018年全年下跌22.54%,最大回撤-30.28%;

富国沪深300在2018年全年下跌16.84%,最大回撤-25.74%;

景顺长城沪深300在2018年全年下跌23.15%,最大回撤-30.35%;

更不要说那沪深300指数本尊了,2018年全年下跌25.31%,最大回撤-32.46%。

这么一看是不是能发现一些价值五剑的价值所在呢?

我就继续以沪深300为基准来说明价值五剑组合这几年的业绩构成情况。

价值五剑组合成立于2016年10月24日,公平起见,我以这个时间为起点来分段比较,这样价值五剑组合900多个自然日的数据差不多可以分成很经典的三段,分别是:第一段2016年5月30日至2018年1月23日的慢牛升阶段,第二段2018年1月23日至2019年1月3日的熊跌阶段,以及第三段2019年1月3日至今(2019年4月30日)的小牛爆升阶段。

第一段:价值五剑组合以34.42%跑赢沪深300指数的30.14%;

第二段:价值五剑组合继续以-24.74%跑赢沪深300指数的-32.35%;

第三段:价值五剑组合以23.80%跑输沪深300指数的31.99%。

不管是三局两胜还是总体来看,价值五剑组合都完胜沪深300指数。请看对比图:

我不知道会不会有人说跑赢沪深300很容易,实际上价值五剑不仅仅只能跑赢沪深300,还能跑赢一些连续五年跑赢沪深300指数的基金,请看:

上面我用了和价值五剑组合性状最类似的华泰柏瑞量化A(000172)做的比较。

如图,同时段之下,不管是攻还是防,价值五剑都完胜攻防俱佳的华泰柏瑞量化。

当然,严格意义上来说,作为FOF的价值五剑组合对比的最好也是FOF,我看了一下公募类的FOF,大部分都类似股二债八组合,唯一和价值五剑配置理念类似的只有海富通聚优精选组合,那就最后再比较一轮:

因为海富通聚优精选的历史数据不多,所以上面的比较用的是基于海富通聚优精选全部时段的归一化数据,可以明显的看到:

1.基金配置仓位超过90%的海富通聚优精选勉强可以跑赢沪深300指数,并且其控制回撤的能力要好于沪深300,基本可以算是一个合格的FOF。

2.同样的,满仓的价值五剑在收益率上始终跑赢海富通聚优精选也是非常明显,并且其控制回撤的能力还略胜海富通聚优精选几筹,比如回撤更小。

如果从更严格的意义上来说,以我对二鸟老师运作价值五剑理念的理解,我认为与其说价值五剑是一个FOF(Fund of Funds),不如说它更像是一个MOM(Manager Of Managers)。

虽然最终都体现为一个购买基金的基金组合,但是FOF和MOM最根本的区别在于:FOF更关注基金,组合的是优质基金产品;而MOM更关注基金经理,组合的是优质基金经理(的基金产品)。

所以你可以去看价值五剑所选(以及候选)的基金,不管基金本身你见没见过,但是每个基金的基金经理都是很强的。

以价值五剑最新的持仓为例,5位基金经理分别是:景顺长城量化新动力的黎海威,信达澳银新能源产业的冯明远,华安沪港深精选的苏圻涵,嘉实价值优势的潭丽,以及交银持续成长的何帅。

可以说个个都是精兵强将,这是我认同价值五剑的第一点:主动基组合选人比选基更重要。

不仅如此二鸟老师还会在组合实际运作过程中根据情况进行调整(换基),这是我认同价值五剑的第二点也是最重要的一点:主动基组合不是一个一成不变的基金组合,而是需要动态调整的。

这是因为优秀主动基很多时候会因为这样那样的原因(规模,风格等)而出现业绩钝化甚至业绩不佳,这个时候就需要及时的换基,这里体现的就是主理人的能力了。

最后大概还需要解决一个问题,那就是如何投资价值五剑组合?

虽然看上去价值五剑组合这一年来也跑出了一个很标准的微笑曲线,但是我不得不说这个组合的最佳投资方式并不是定投,而是逢低一次性(或分批)买入,没取钱需求的一直拿着就行了。

这里不得不借用一下二鸟老师对组合的一些说明,五剑组合“所选基金全部是长线基金,持股较为分散,比较强调风险控制,短期并无特别强的爆发力,需长期持有才能凸显优势”,“组合适合接受价值投资,长期投资,稳健投资理念的投资者。”

这些话特别送给经常要来质疑的小伙伴,投资不是件容易的事情,形成自己的投资理念可能才是最重要的,我这个号做的最多的一件事情大概就是发掘一些好的投资工具(基金,组合等等)。

比如我写这个文章就是只想告诉大家价值五剑组合是一个优秀的可以轻松跑赢沪深300指数的主动基金组合,并且时至今日依然是我目所能及之最强主动基金组合,没有之一。

然后,我又觉得我自己已经说清楚了。

相关话题:#围观 基金吧网友花式玩转实盘组合#​

免责声明:本文仅代表文章作者的个人观点,与本站无关。其原创性、真实性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容文字的真实性、完整性和原创性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并自行核实相关内容。

http://www.pinlue.com/style/images/nopic.gif
我要收藏
个赞
被踩
分享到
分享
评论
首页