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如何建立投资组合?完全基于实战,太实用了!

文/陈嘉伟

本专栏专注于投资实战分析,以价投为原则,欢迎订阅

一 如何做资产配置

到底是什么决定了投资者的回报率?资产配置比投资组合重要,组合管理大于个股选择。

资产配置是根据经济周期选择合适的资产,包括股票,房产,债券,商品期货等,比如熊市底部区间,就应该多配置股票,牛市高峰期,股票要减仓,开始配置债券,外部环境有风险,配置黄金避险。

为什么资产配置对投资回报是决定性的?因为各大类资产之间是轮动的关系,风吹到哪个板块,哪个板块就会开始涨,如果风口没有到,就很难赚钱,比如熊市里再厉害的投资者也很难赚钱,如果是牛市,在股市不想赚钱都难,所以我们要根据经济周期配置资产,这就决定了在不同的周期,组合的资产类型很不一样,在这个前提下去选择具体持仓对象才是正确的逻辑。

上面这张图比较直观的展现了大类资产之间的轮动关系,比如上证50:

2017年大涨25%,

2016年跌5.53%,

2015年跌了6.23%,

2014年涨63.9%

2013年跌15.2%

2012年涨14.8%

2011年跌18.1%

2010年跌22.5%

2009年涨84.4%

基本上可以这样说,前一年如果是跌,下一年或二年就会涨,反之也成立,如果前一年大涨,后一年会跌,具体要看前一年的幅度,比如2009年涨了84.4%,这个幅度非常大,牛市,但接下来的10年和11年都是跌的 ,跌了二年之后2012年涨了14.8%,2013年又跌15.2%,等于是刚好把前一年的涨幅全部跌完了,2014年大涨63.9%,接下来的二年15年和16年都是跌的,2017年大涨25%,2018年跌24.59%,也是后一年把前一年的涨幅全部抹平了。

规律:

1 前一年涨,后一年必定跌,大涨就大跌,或者连续跌二年;

2 前一年大跌,后一年必定涨,但从来没有连续涨二年的。

2017年大涨25%,到了2018年刚好跌了24.59%,也是把前一年的涨幅抹平了。

这其中隐藏的惊人规律,几乎可以用来预测股市下一年的走势。

按此规律,2019年上证指数能涨到多少?2018年12月28日上证指数为2493.9点,到现在上涨了15.91%,2018年跌了24.59%,如果2019年有同样的涨幅,那么上证指数会涨到3116点,现在是2900点。

从2400点开始上涨之路 ,因为外部因素而震荡到下行到2800多点,但应该很快就要重新开启上涨之路,因为时间已经到了6月份,大概率会在6月或者7月开始一路上行,那幅度有多大?2018年跌了近25%,那是因为之前涨了25%,2019年可能的上涨幅度在15%左右,也就是3116点。

所以这告诉我们几点,做资产配置要提前布局,和股市的周期进行错峰操作,前一年涨,下一年避开,前一年跌,下一年进入,具体看涨跌幅度。

之前因为外部因素股市回调了,下半年开始了,所以6月或者7月股市很可能会重新开启上涨之路。

二 投资组合

今天主要谈如何建立,管理投资组合。

不同的投资者应该有不同类型的投资组合,我的粉丝大多数比较年轻,风险承受能力强,即使账户有浮亏,他有足够的时间等待,而且需要积累本金,追求绝对收益,所以 这类投资者可以是激进一点,以集中持仓,重仓持股作为基本模式,但对个股也要求精挑细选,要尽量避免黑天鹅事件。

目标

挑选的投资对象,潜在年化收益率最低要20%以上。

要求

精选个股,要求公司质量和估值都能让人放心,有瑕疵的不能入内

风格

组合以稳健成长为主。

1 基本情况

本组合持有6个股票,总资金20万(同花顺模拟资金只有这么多),选了二个成长股,一个阶段性的劵商股,一个防御型的银行股,还有二个股票因为投资时机不到,需求观察。

实际总仓位目前差不多65%,预留部分灵活运用。

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