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波动,最大的对手和最好的朋友

对于外汇交易者来说,波动是一个让人又爱又恨的存在。有波动,才有汇价的涨跌起伏,才能够带来盈利,然而过于剧烈的波动(比如说我们之前的“闪崩”)也可能带来巨大的损失。外汇市场的波动性,既是交易者钟爱的带来盈利的小天使,又是交易者需要警惕的,可以吞噬掉资金的魔鬼。

【什么是波动性】

波动性,在金融数学领域,指金融资产在一定时间段的变化性。既然称之为波动,就有波峰和波谷,相邻的一组波峰和波谷之间也存在着一定的时间差。波峰到波谷的垂直距离是空间维度,也就是波动幅度;波峰到波谷的水平距离则是时间维度,称之为时间跨度。空间与时间之间的转化率,就是波动性。很显然,幅度越大,跨度越小,波动性就越高;反之,幅度越小,跨度越大,则波动性就越低。

【如何衡量外汇市场波动性】

在金融市场当中,投资的波动性与其风险有着密切的联系,外汇市场也是一样。那我们如何去衡量外汇市场当下的波动性呢?有几个指标可供参考。

标准差——标准差是最简单基础的衡量指标,它是统计学上用于衡量一组熟知中某个数值和平均值之间的差异程度的指标,可以用来评估价格可能的变化或者波动幅度。标准差越大,价格的波动范围也就越广。

布林线——布林线也是常用的技术分析工具之一,通过计算汇价的标准差,再求其“信赖区间”。该指标在图形上画出三条线,分别是上轨线、下轨线和价格平均线,布林线指标的参数通常设为20,一般来说,汇价会运行在上下轨线所形成的通道当中。

布林线会始终跟随市场情况而变化,可以很好地反应市场的波动。当市场波动性下降时,布林线的上轨线和下轨线会逐步靠拢,波动性升高时则会分离。

平均真实波幅(ATR)——ATR是由J.Welles Wilder 创立的,并被用于特定一段时间内对真实波动范围的评估。ATR的计算方式是,计算一段时间内价格最高值与最低值、最高值与收盘价或最低值和收盘价这三个差值,选取绝对值最高的一个,就是这段时间内的ATR值。

用ATR来衡量波动性时,一般选取14天为期,ATR值越高,则代表市场波动越大。

【波动和趋势】

趋势和波动是一对很具有哲理性的存在,波动是随机的,无序的;趋势则是稳定的,有序的。然而有序的趋势恰恰是由无序的波动组成的,就像是海浪和海潮。不管涨潮还是退潮,海浪都是冲上来再跑回去,但是涨潮的水面是升高的,退潮水面则是降低的。波动始终围绕着趋势而行,不断往返,就像是一只看不见的手将它不停地往回拉,而一旦它蓄足了力气,挣脱了这只手,趋势就会改变。

【波动性对交易者有什么影响】

波动性是衡量价格的指标,也就是说,波动越大,价格变动幅度越大,获利的空间也越大。

但是,与此同时,交易者更应该注意的是它的另一面:波动的幅度越大,也意味着价格越难以预测,风险也就越大。高波动性是市场恐慌的信号,交易者的收益可能转瞬间就被亏损逆转。

波动性确实可能会带来机遇和快速收益,价格来回波动的时候,看起来有很多盈利的机会,但是当交易进入白热化状态,很难在其中判断变化的终点。想要取得积极的交易效果,需要大量的技巧和丰富的经验。

因此,对于新手交易者来说,波动性的弊大于利。高波动性的行情更适合“激进派”的交易者,国际上很多投机者都认为高波动的行情是获利的好时机。对于他们来说,高波动性带来的是机遇和快速的收益,但前提是要承受得住相应的风险。

在市场剧烈波动的情况下建仓,做好资金管理十分重要,要随时做好止损离场的心理准备。大多数交易者都认同在动荡的行情下何时建仓是个关键,但是好的建仓位只是成功的开始。对于波动性大的市场行情,交易者可以选择轻仓而行,时刻注意市场波动,并认真衡量自己可以为目标收入而承担的风险。这样的话,在一定程度上可以实现交易规模和亏损交易笔数的最小化,以及收入的最大化。

此外,交易者应该注意,没有哪种交易策略是完美的,并没有什么策略可以适合所有的市场波动。看似相同的波动里面,有的是蜜糖,有的就是砒霜。交易者要做的,不是把砒霜变成蜜糖,而是多拿一点蜜糖,少拿一点砒霜。能够清晰地认识自己的策略,并分辨出哪些时机是适合自己操作的,就已经是很大的成功了。

【趋势交易者应如何对待波动】

高波动代表着更多的盈利机会,但鉴于其高风险的事实,它适合具有高风险偏好的交易者,因此也有很多交易者会选择趋势交易。

然而,很多交易者在选择了做趋势的同时,又会花费主要精力去关注波动,这是很矛盾的一种做法。就好像是红玫瑰和白玫瑰,两个都想要,可能两个都得不到。

我们说趋势是由波动组成的,这就意味着交易者在追求趋势的过程中,会遭遇无数次波动。很多交易者都是因为在追逐的过程中,无法忍耐资金的起伏或者价格变化的诱惑半途而废了。真的想要追逐趋势,就要过滤掉市场中的波动,将价格的变化看做是无价值的运动,趋势交易者需要放弃很多短线的、波段的交易机会,来追求最终的成功。趋势交易,需要的不仅仅是技术,还需要一颗坚韧的,不为外物所动的心。

【小结】

波动,既是朋友,又是敌人。有的人偏爱高波动,有的人则喜欢低波动,大家各有各的道理,这一点没有高下之分。而最重要的,是交易者需要了解自己,要寻找适合自己的交易策略,作为征战市场的武器,更要选对进攻的时机,趋利避害才有更多获胜的机会。

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