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三个方面布局2018年A股市场

本周五,2017年A股市场正式收官,从全年走势来看,股指重心基本围绕在3280一线波动。根据技术图形来看,目前的探底即将完成。笔者认为,对于2018年的行情,投资者可以从经济趋势、估值优势、主力资金等方面着手2018年全年投资。

经济趋势:高质量增长 关注创新

整体来看,经过前几年的努力,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,之前一味依靠基建投资的经济形势有所改变,未来消费升级,科技创新、产业升级等方向的投资将是经济发展中最大的亮点。因此,投资者可重点关注具有高质量增长、产业景气持续上涨的个股,特别是代表未来科技创新、产业升级的龙头个股;如国内已进入AI产业的“黄金窗口期”,未来预期将有更多地方的政策文件出台,形成多点齐放的局面,人工智能已经明确进入全面大发展的新时代。可重点关注如海康威视、紫光股份、浪潮信息、蓝色光标;另外,供给侧改革、环保限产等政策持续推进,对于如化工、有色金属等产业的价格上涨起到推动作用;预计明年涨价题材仍将持续,投资者可关注关注供给不确定大的铜、受益于供给侧改革的铝、受益政策回暖的稀土,如兴业矿业、紫金矿业、新疆众和、厦门钨业。

估值优势:估值洼地+估值提升

整体来看,目前A股整体估值水平相对合理,2018年难有系统性估值调整,但市值结构和行业结构上依然存在估值调整空间。因为,从目前的估值水平来看,价值蓝筹估值水平与海外市场相当,但是由于经济增长的影响,金融、地产、工业、能源、公用事业等传统板块仍有业绩提升空间,因此预期未来仍有估值提升预期,特别是行业龙头标的仍然有一定的溢价空间;但是中小创估值高于全球成长型股票指数。但已经降到较低的位置,部分优质个股性价比较高,或已经迎来了黎明的曙光。笔者认为,无论蓝筹还是成长,低估值任何时候都是更好的安全垫,因此投资者可重点关注相关板块中估值偏低,且业绩增长明显的个股,投资者可关注如估值较低的细分行业及龙头标的,比如商贸零售、农林牧渔等;另一方面从消费空间及成长性角度,关注服务消费中业绩估值匹配的细分子行业,如兴业银行、商业城、唐人神等。

主力资金:海外资金兴起 去散户化影响大

今年以来,资金面最大的变化就是海外资金逐步进入市场,甚至开始影响到A股市场的选股逻辑和投资思路,加上监管层对于游资炒作行为的打压,也在一定程度上推动价值投资回暖,以及机构抱团的行为出现,机构投资者占比的不断提升,对市场起到更多的稳定作用。笔者认为,2018年,A股市场资金层面继续变化,去散户化,机构抱团的趋势将越来越明显,投资者对于机构持续增持的个股,应该重点关注,特别是公募、陆股通等机构低配的行业存在配置回升的机会。投资者可重点关注如农林牧渔、军工等品种,可关注海大集团、中牧股份、湖南天雁、长春一东等。


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