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永辉超市产业架构调整,轻装上阵发展之路

本月5日晚间,永辉超市连续发布多宗公告,核心讲述了两点:一个是以3.94亿元价格向永辉超市及永辉云创的创始人张轩宁转让永辉云创科技有限公司20%股权,转让后永辉超市对永辉云创的股权从原先的46.6%下降到26.6%;另一个是以35.31亿元的价格受让万达商管股份总数的1.5%。

其实这场变革很早前就出现征兆了,从11月中旬的云超的第一集群与第二集群进行合并,再到几天后的彩食鲜独立分拆并引入高瓴资本、红杉资本等顶级投资机构,又至今日的分拆出永辉云创,永辉超市都在做同一样事情——对集团的产业集群框架做一次大梳理,且这远不是结束。

自2015年起永辉就开始进行“永辉云创”的筹备,在经过三年的探索与融资,直到今年上半年永辉生活全国布局店面增加到285家,在店面布局快速复制扩张叠加单店销售效率提升的作用下,云创业务板块实现的创收能力也实现了快速裂变。

但与此同时,快速成长中云创业务板块,给永辉超市带来的短期亏损压力也是不容忽视的。公开数据显示,云创业务在多个季度以来连续给永辉带来亏损,从数据分析的角度来看,永辉超市的云创业务盈利能力是在好转的,但是之前几个季度带来的亏损,还是令永辉感到非常的沉重。

作为一家负责任的上市公司,实现盈利、避免亏损是不得不面对的现实问题,尽管从长期来看不应该因为短期盈利的掣肘而放弃尝试,但是通过盈利来稳定投资者信心也同样不容忽视。因此,该怎样平衡上市公司短期内的盈利表现以及长期内的增长潜力,不仅是投资者对于上市公司管理层的基本诉求,也是对上市公司决策层战略制定的考验。

市场上对于永辉超市分拆出永辉云创,有两种不同的解读:一种是认为永辉超市高估值旅程的结束,一种则认为上市公司避免了报表的拖累且可维持利润的增长。

在不放弃拥有巨大未来潜力的业务的同时,尽量降低短期内亏损给上市公司主体带来的影响,这也是永辉在近期做出产业架构调整的原因。这次调整之后,永辉超市将轻装上阵,发展的脚步也将更加轻盈。这种新的战略结构调整对于永辉超市而言,不失为一个颇具艺术性同时又充满智慧的平衡之选。

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