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资讯研究 ▏夜盘及8月13号主力操盘建议

原油冲高回落,等待回调结束后的做多机会

美国原油和成品油库存总量增加,欧美原油期货大幅下探。美国原油净进口量减少250.8万桶,上周美国原油库存下滑;但是美国美国汽油和馏分油库存增加。美国能源信息署经济数据显示,截止2018年8月3日当周,美国原油库存量4.07389亿桶,比前一周下滑135万桶;美国汽油库存总量2.33868亿桶,比前一周增长290万桶。

操作建议:原油1809本周伊始冲高,550一线遭遇空头压制,周五继续回调,笔者认为,库存因素限制原油反弹空间,短线回踩支撑后还将反弹回升,近期关注500一线关口的支撑作用,预测今日夜盘和周一下探回升,操作上支撑附近轻仓试多

橡胶上行承压,预测周一回调

国内外原料价格处于历史同期偏低的水平,就泰国最近天气来看,雨水有所增多,对原料价格短期有提振。8月份供应因为原料价格低位以及上游加工厂利润挤压,产量或阶段性减缓。下游消费方面,因为消费淡季,同时库存高位,尽管价格低位,且9月份还会迎来旺季,工厂补库的动力或依然不足。8月份供需或较7月份有所缩紧,在国内流动性转宽松的背景下,沪胶易涨难跌,但反弹高度依然受限于当前的库存。

操作建议:橡胶1901本周上探低位区间中轴后上行承压,周五受挫回调,符合预期,目前高库存制约下反弹空间受限,不看好继续突破,预测今日夜盘和周一承压回调,操作上13000下方逢高抛空

利空因素拖累反弹空间,有色关注做空机会

全球锌精矿产量呈现恢复性增长,精矿市场紧张情况逐步缓解。预计2018年精矿市场产量增加约57万吨,其中来自境外矿山恢复及提高的有50万吨。境外矿复产逐步增加,如上半年五矿Dugald River生产已达设计产能;世纪锌矿尾矿复产预期8月首次投产;韦丹塔公司Gamsberg调试后将于9月初投产首批锌精矿。从季节性来看,三四季度精矿产量释放将较为集中,加工费预期看涨。近三周进口矿加工费连续上调,从6月的25美元上调至8月初的55美元。因此,境外精矿增产正经历着从预期到逐步兑现,同时这也意味着锌冶炼成本重心下移。

操作建议: 铜锌镍铝本周延续低位震荡走势,整体来看,有色目前承压较重,目前压力位有效,伴随利空因素较多,不看好继续突破周五如期受挫回调,预测今日夜盘和周一偏弱震荡,操作上继续偏空布局

螺纹热卷铁矿挺价意愿较强,操作上继续跟多

环保升级以及限电、限产对市场产生的供应收缩预期对冲掉宏观因素等利空影响,同时,随着高温雨季接近尾声,需求增量的预期也在上升。以上种种产生叠加效应,即便在恐高心理持续存在的情况下,期现货仍是任性的上冲了一把。需要重点关注的是市场累库情况。从近期调研的库存数据来看,钢材社会库存有所扬升,厂库仍处于下降的通道,钢厂挺价意愿明显。不过库存“一升一降”也看出,来自需求端市场的消化力度略有减弱,但受限产影响来自于钢厂供给端的压力并不大,随着季节性淡季的弱化,需求也会随之上升。因此,供需方面短期暂时没有特别大的影响。目前需求更新的库存数据做指引。

操作建议:螺纹热卷和铁矿本周承压整理,周五小幅回调,目前限产和库存因素仍在消化,市场挺价意愿仍然较强,近期维持震荡偏强走势,短线重点关注下方支撑的有效性,预测今日夜盘和周一下探回升,操作上轻仓继续跟多,跌破趋势转空

PP高位震荡,依托支撑短多布局

部分石化调涨出厂价,对市场的货源成本支撑进一步增强。贸易商顺势高报,下游对高价货源存在较强的抵触情绪,接货积极性偏低,市场观望气氛浓厚,成交以贸易商接货为主。华北市场拉丝主流价格在9900-10050元/吨,华东市场拉丝主流价格在10050-10200元/吨,华南市场拉丝主流价格在10000-10200元/吨。华北地区PP价格延续涨势,货源供应不多对现货形成支撑。期货高位震荡提振业者信心,商家继续高报出货。下游工厂延续按需采购,实盘成交一单一谈。华南地区PP价格稳中小涨。贸易商随行出货,下游工厂按需采购,实盘商谈为主。华东地区PP价格延续向好运行,部分牌号上涨100-150元/吨。石化厂价高位支撑加之市场资源供应有限,贸易商多积极高报。下游终端适量接盘,交投气氛尚可。华中地区PP价格延续上涨,货源供应不多对现货价格形成支撑。商家继续高报出货,下游工厂实盘按需采购,成交延续一单一谈。西南地区PP价格高位整理。期货延续上涨,市场报价高位整理,消化前期涨幅。下游工厂按需采购,实盘商谈。西北地区PP价格多数上涨,幅度在80-100元/吨。期货大幅上涨提振,同时内资源供应紧俏,贸易商报价多上涨。下游终端高价有所避险,早间成交稍显平淡。

操作建议:PP1901周五冲高回落,小幅收跌, PP近期强势反弹后上行压力逐渐增大,本周高位整理,目前成本端支撑较强,短线将维持高位震荡走势,近期10000关口上方保持偏多思路,预测周一下探回升,操作上逢回落短多布局

两粕短线酝酿冲高,继续偏多布局

由于养殖产品价格持续不振,生猪养殖、禽蛋养殖均出现不同程度亏损,养殖户采购、补库积极性不高,持续采取低库存、随用随采的经营策略。近期养殖产品价格企稳反弹,养殖形势好转,加之市场信心恢复,从经销商到饲料厂再到养殖户补库意愿明显增强。这一点从国内油厂豆粕成交情况上可见一斑,据监测,截至7月27日当周,国内油厂菜粕成交量为74.49万吨,周环比增加18.07%;年初至今,累计成交2042.33万吨,比去年同期的1762.98万吨增加15.85%。综上所述,随着中美贸易摩擦升级,国内豆粕供应紧张预期将逐步成为现实。美豆出口向好和产区天气多变刺激美豆上行,南美提高对中国的大豆报价,增加国内大豆进口成本。

操作建议:豆粕菜粕周五高位震荡,两粕本周低位反弹回升,目前支撑有效,易涨难跌,短线还将酝酿冲高,操作上继续偏多思路,预测今日夜盘和周一下探回升,操作上逢回落继续多单布局

节前备货提振,油脂震荡上行

美国产区天气干燥对作物生长施压,支撑美豆价格短期偏强振荡运行,间接支撑国内豆二和油粕期价,近期关注USDA供需报告,预期美豆单产和产量预估下调,或限制短期美豆涨幅,上方压力关注950美分/蒲式耳;7月中旬以来豆粕库存持续下滑,胀库现象逐步得到缓解,促使油厂近期恢复开机,预计库存降幅有所放缓,不过因榨利恶化,油厂挺价意愿仍较强,豆粕价格表现存在抗跌性;因目前库存高企,短期豆油上涨幅度受到限制,从长期来看,节前备货以及需求旺季,叠加远期大豆供应忧虑。

操作建议:受节前备货影响,豆油棕榈油近期连续反弹,多单红利稳定兑现,本周多头量能逐渐蓄势,目前趋势转多,短线震荡上行走势,预测今日夜盘和周一冲高回落,操作上依托日线多单逐渐介入

沥青甲醇冲高回落,回调整理后还将冲高

国内供应方面,由于前期西北地区甲醇企业在7月初集中检修,西北的货源供应短缺,部分企业的库存处于偏低的水平。但随着后期西北地区的供应逐渐增加,廉价的西北货源将会涌入华东市场,从而平抑目前偏高的价格。虽然受港口库存偏低以及进口下降的影响,华东地区的甲醇供应趋紧,但是考虑到西北地区的供应逐渐增加,套利空间已经逐渐开启。后期华东地区结构性供应不足的问题将会得到明显缓解。

操作建议:沥青甲醇本周冲高回落,周五继续同步回调,笔者认为,沥青甲醇目前整体支撑有效,回调空间不大,短线回调整理后还将冲高,预测今日夜盘和周一下探回升,操作上等待回调结束后的做多机会

pta继续冲高,高位震荡走势还将延续

美国油价大幅下挫,美国原油库存降幅不及预期,中美贸易摩擦升级令市场对需求忧虑。亚洲PX价格收涨至1104.67-1125.67美元/吨,按加工费500元折算PTA完税成本约在6359-6460元/吨。国内PTA期现市场整体表现基本持平,原料端暂稳支撑,下游聚酯出库情况一般,终端纺织厂家对高价原料抵触,市场投交情况平淡。

操作建议:pta1809本周伊始冲高后高位震荡,周五再度拉升上涨,此波上涨走势符合预期,内部群多单红利继续兑现,目前基本面上利多仍在消化,成本端支撑较强,短线将维持高位震荡走势,预测今日夜盘和周一下探回升,操作上逢回落继续做多

鸡蛋底部反弹,预测将继续冲高

近期主产区鸡蛋货源供应一般,销区市场走货加快,现货市场流通环节库存不多,周四全国主产区鸡蛋价格继续上涨,均价为4.16元/斤,较8日上涨0.04元/斤,其中河南地区均价最高为4.38元/斤,辽宁地区均价最低为3.91元/斤。北京销区蛋价小涨,继续拉动河北、辽宁低价区补涨,山东、河南多地企稳;中秋备货提振,蛋商采购积极性不减,养殖户看涨心理浓烈,歇伏影响仍在

操作建议:鸡蛋1901本周底部反弹,周五冲高上探压力密集区,随后回调整理,此波上涨行情内部群精准把握,多单完美兑现,目前市场挺价意愿较强,上方还有空间,短线还将突破上涨,预测今日夜盘和周一继续冲高,操作上逢回落继续跟多

棉花反弹缺乏量能配合,下周延续弱势反弹

目前国内工业库存和商业库存恢复到高位,短期国内供给充足和仓单量处于高位,不宜追高。国家棉花监测系统预计2018/19年度国内棉花产量585万吨,同比减少4.5%,2017/18年度国内棉花产量612.7万吨,截止8月3日,累计销售皮棉543.3万吨,同比增加57.2万吨,较过去四年均值减少13.6万吨,其中新疆销售452.6万吨。

操作建议:棉花1901本周震荡反弹,符合预期,目前前低的支撑作用有效,回调空间不大,短线低位整理后震荡上行走势,预测今日夜盘和周一冲高回落,操作上以月线为防守位可逐渐布局多单

双焦上行承压,短线酝酿突破

截至8月3日,全国100家独立焦化厂焦炭库存为26.35万吨,周环比减少11.79万吨。其中东北地区1.2万吨,环比减少0.89万吨;华北地区7.8万吨,环比减少4.95万吨;西北地区9.2万吨,环比减少2.9万吨;华中地区0.2万吨,周环比减少0.1万吨;华东地区4.65万吨,减少2.15万吨;西南地区3.3万吨,减少0.8万吨。全国110家钢厂样本焦炭库存为422.08万吨,环比上周减少2.87万吨,平均可用天数13.12天,环比减少0.05天;炼焦煤库存762.29万吨,减少12.18万吨,平均可用天数13.05天,减少0.17天。焦炭港口库存如下:天津港57万吨,环比增加2万吨;连云港6.5万吨,增加2.5万吨;日照港111.4万吨,增加6.4万吨;董家口126万吨,增加1万吨。由以上数据可以看出,目前市场出现焦化厂库存降低,而港口库存攀升的现象,这说明贸易商投机囤货行为已经开始,但是目前来看对市场影响不大,更多的是环保及产业整合对焦价形成的强大支撑。

操作建议: 焦炭焦煤本周高位震荡,周五高开低走,小幅收挫回调,双焦近期强势反弹,本周承压整理,目前双焦基本面较好,短线来看回调空间不大,预测回踩支撑后反弹回升,今日夜盘和周一轻仓试多



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