品略图书馆

光大期货交易内参20180810

能源化工类 

 

原油 (钟美燕): 周四 NYMEX 原油期货收跌 0.36%,报 66.70 美元/桶;布伦特原油期货收跌 0.35%,报 72.03 美元/桶,两者继续创三周以来收盘新低。国内原油 SC1809 跌 10.8 报 519.8 元/桶;夜盘收 跌 2.5 报 517.3 元/桶。近期加拿大 Syncrude 产油设施重启,原油供给有望进一步增加。同 时中美贸易贸易摩擦继续升级,市场亦担忧需求层面的放缓。从目前消息面来看,市场向上 的驱动因素相对缺乏,因而油价进入新震荡格局。 

 

甲醇 (能源化工组): 现货价格方面,周四江苏太仓甲醇市场日内现货小幅整理,山东现货价格周三部分厂家下调 价格至 3080 元/吨附近。西北周度现货价格在 2550 元,西北厂库贴水 600 元,折合盘面价 为 3150 元/吨,目前盘面略有升水。值得注意的是连云港荣泰仓单预报增加 1000 张,短期 盘面压力依然明显,且周度公布的港口库存由 48.4 万吨增加至 57.7 万吨,增幅较大,阶段 性行情反套价差继续扩大。 

 

天然橡胶 (彭程): 本周二沪胶主力合约由 RU1809 换月至 RU1901。一方面,新主力合约 RU1901 无老仓单压 力,另一方面,受国内原油期货上涨带动,RU1901 表现亮眼,突破近两个月以来 11500~12500 元/吨震荡区间。但梳理当前基本面,国内库存增而下游重卡需求转淡,对合成胶的替代作 用也接近饱和,建议仍以反弹沽空思路对待。RU1809 受老仓单到期影响,尽管当前基差已 收敛,但仍有 6%的税差需要通过价差来解决;另一方面,关注 1-9 价差,本周随换月行情 而迅速扩大,已修复至 2100 元/吨以上,关注市场正套资金动向,前期 1-9 反套头寸可考虑 适当减仓。 

 

PTA (杨闯): 1809 和 1901 合约重拾升势,纷纷创阶段新高, 9-1 价差重回 300 元/吨以上。现货仍然偏紧, 仓单数减少 5079 至 6076 张。CCF 价格指数涨 50 至 7320 元/吨。8 月份 PTA 难放量,而下游 也将迎来消费旺季,PTA 维持去库存状态。不过 PTA 短期涨幅过快,加之下游发表减产议书, 备货积极性下降,或限制 PTA 涨势节奏,预期期价震荡偏强运行。 

 

沥青 (杨闯): 沥青弱势运行,全天在 3400 点下方盘整。市场普遍预计需求环比增加,而开工低位供应难 放量,整体供需格局良好,沥青 8 月迎来去库。不过实际沥青去库速度偏慢,上周环比减少 1%。炼厂利润环比改善,因油价回落,中海系列炼厂扭亏为盈,盈利增 131 至 21 元/吨,整 体仍然偏低,炼厂开工维持低位。现货价格持稳,华东 3300-3420,华南 3350-3450,山东 3100-3220,山东主流现货仍然贴水盘面。山东成品油消费税避税难度加大,沥青现货亏损, 随着前期低原油库存消化,后市难有向下空间。加之需求环比增加,预期沥青偏强运行。 

 


 金融类 

 

股指 (韩颖朗): 昨日市场再度大幅上涨,但上涨结构较之前有所变化,中小创的科技与医疗行业领涨,特别 是信息技术行业成交量急剧放大,说明市场情绪有所恢复,短期市场内底部基本探明。昨日 成交量放大,对于 IH/IF 关注指数能否企稳并出现明确主线,可将七月份创出的新低与反弹 的高点作为箱体上下边界,在区间内进行多单滚动操作;对于 IC,关注信息技术与医疗行业 成交量能否持续增长,当前在主板企稳的前提下建议对 IC 进行多单配置;同时可以关注信 息技术与医疗行业龙头个股与指数的阿尔法套利。 

 

贵金属 (展大鹏): 外盘低位震荡,沪金受人民币升值影响较大。随着中美贸易战的深入以及美联储对于经济和 就业的强劲展望,外盘黄金没有明显的利多推进,将呈现低位震荡之势。若人民币升值延续, 内盘黄金将弱于外盘,不过一旦升值步伐缓和,结合美元高位回调,反而也将成为利多因素。 操作上,观望为主。 

 

 

农产品类 

 

豆类 (侯雪玲): 周四,CBOT 大豆下滑,因供需报告前投资者调整头寸。市场预计此处供需报告会上调美豆 单产、产量、压榨、出口,最终期末库存预期提高,报告利空。国内方面,连豆粕震荡调整, 等待报告指引。目前美豆到港成本在 3800 左右,巴西大豆到港 3500 左右,市场成本支撑较 强。对于国内市场来说,中美贸易战仍是主导,关注 8 月底中美关税落实情况。操作上,建 议短线参与。 

 

棕榈油 (王娜): 周四,棕油 1901 合约继续上行。周四马盘棕油午盘下跌,隔夜美国豆粕期货价格下滑给市 场价格带来拖累。分析师表示,在周五美国农业部供需报告和 MPOB 报告公布之前,市场人 气谨慎交投清淡。周五船运机构也将公布 8 月 1-10 日毛棕油出口数据。技术上,棕油 1901 合约暂关注 5000 元整理压力,短多注意设置动态止盈。 

 

鸡蛋 (孔海兰): 周四,鸡蛋期货除 1809 合约小幅回调外,普涨。1901 全天高位,收涨 1.11%,交易量、持 仓量增加。现货方面,主销区均价 4.59 元/斤,较上一交易日上涨 0.04,主产区均价 4.31 元 /斤,均较上一交易日上涨 0.03。收货较难,走货较快,库存较少,贸易商预期看涨,预计 短期蛋价将震荡偏强。7 月老鸡淘汰量增加,在产蛋鸡鸡龄结构中,即将淘汰老鸡减少,预 计后市可淘老鸡将逐渐减少,随着此前大规模补栏的育雏鸡逐渐进入开产期,在产蛋鸡存栏

大概率增长。同时随着天气的逐渐转凉,产蛋率将逐渐恢复,供给恢复概率大,中长期现货 价格偏空。1901 合约由于前期持续低位,期现价差回归导致期价反弹。后市建议,等待后 市做空 1901 机会,继续关注现货价格走势及在产蛋鸡恢复进度。 

 

玉米、淀粉 (王娜): 周四,玉米 1901 合约持仓增加,玉米期价高位震荡。近期,期货市场资金回流,农产品板 块豆二涨停,国际、国内市场小麦减产,玉米低价特征吸引资金关注。7-8 月是玉米生长关 键期,此前吉林、辽宁、内蒙古等地出现的干旱、高温天气对玉米生长造成不利影响,本周 降雨预期对干旱影响有缓解作用,后市重点关注玉米主产区降雨及温度情况对作物生长改善 性影响。8 月玉米淀粉及酒精企业进入到季节性检修期,行业开工率下滑,淀粉加工企业挺 价心理犹存。玉米 1901 合约短期关注 7 月中旬价格高点 1880 元的价格压力,淀粉 1809 和 1901 合约关注 8 月供应季节性下降对价格支撑,淀粉、玉米价差仍难于收敛。套利方面, 关注玉米市场买 9 卖 1 价差回归交易机会。 

 

棉花 (许爱霞) : 在 USDA 周五公布美农业部报告前美棉交投清淡。全国 7 月 CPI 同比上涨 2.1%,预期为 1.9%, 前值为 1.9%,CPI 重回 2 时代,通胀预期加强。周四郑棉冲高小幅回落,但下方支撑较为明 显,目前现货市场平稳,上下游已经开始生产秋冬面料,中低支纱走货好转,棉花将逐渐进 入传统旺季,且内棉及内外纱价格倒挂,有利于国内棉花库存的消耗,从而支撑价格重心走 高,操作上建议逢低可建中长线多单。 

 

白糖 (张笑金): 目前柳州集团站台报价 5280-5310 元/吨。销区库存偏低,仍以低库存策略为主。901 合约成 为主力后,上方压力位较为明显。但受到销售支持短期不宜过度看空,预计继续窄幅震荡为 主,关注 5200 元/吨压力位。但增产的大周期没有改变。 

 

菜油/粕 (许爱霞): 周四国内菜油、菜粕期价冲高小幅回落,目前油脂市场多空因素共存,贸易战格局下美豆和 加拿大菜籽反弹令进口原料成本增加提振油和粕的价格,但国内油厂开机率高,库存大,东 南亚棕榈油处于增产累库期,抑制价格上涨,但随着后期中小包装备货旺季启动,菜油底部 有望逐渐抬高。粕类方面,中国批准阿根廷豆粕进口,进口巴西豆榨利高,且近两日豆、菜 粕上涨后下游接受程度低,现货涨幅明显滞后,提货减少,短期市场压力明显,操作上建议 多单止盈离场,谨防价格的短期回落。 

 

 

有色金属类 

 

铜 (徐迈里): 昨日铜价冲高回落,有走强迹象,但并不坚定。现货市场铜价上涨后下游采购观望更多。继

续以震荡反弹思路对待,不过也需要警惕周边商品冲高回调的风险。 

 

镍 (展大鹏): 市场情绪来看贸易战制约因素渐弱,一旦出现不利信息,仅成为短线利空因素。随着国内刺 激信息频出,解读也多偏向于正面,市场总体情绪转暖,对于有色偏利多。镍自身基本面来 看,镍产出环比有所下滑,不锈钢 7 月复产不及预期,这为后期提价及增产有所铺垫,基本 面继续存在由弱转强预期;库存方面,国内显性库存降至 2 万以内,逼仓预期也会如影随 从。宏观压制有所减弱,超低库存下镍做空缺乏安全边际,近期资金再度介入并推升镍市, 逢低关注。 

 

铝 (展大鹏): 受美铝西澳罢工影响,打破短期平衡,外盘铝跳涨,带动内盘反弹,关注罢工进展。市场情 绪来看贸易战制约因素渐弱,一旦出现不利信息,仅成为短线利空因素。随着国内刺激信息 频出,解读也多偏向于正面,市场总体情绪转暖,对于有色偏利多。铝基本面来看,上周库 存再度下降,为市场注入一定信心,继续去库存还是累库将是下半年关注重心。不过,环保 政策压力下,部分氧化铝项目取消,情绪上偏利多,且 2+26 限产政策在发酵,并逐渐波及 铝产业链,预期上继续支撑铝价。短期内,铝价偏强,但或仍在震荡区间内运行。 

 

 

矿钢焦煤类 

 

螺纹钢 (邱跃成) : 昨日我的钢铁公布本周螺纹社会库存减少 10.66 万吨,钢厂库存增加 5.28 万吨,周产量减少 3.96 万吨,数据好于市场预期,对盘面走势形成较强提振。现货价格高位盘整,下游对当前 高价资源采购谨慎,昨日我的钢铁监测全国建材成交量仅为 15.95 万吨,连续两日下降。中 钢协昨日公布 7 月中旬会员企业粗钢日均产量为 190.74 万吨,比中旬下降 2.5%,印证唐山 限产后供应出现一定幅度收缩。当前正处于主力合约加速移仓换月阶段,多空双方均趋于谨 慎。预计短期螺纹或将保持高位震荡。 

 

铁矿石 (戴默): 昨日铁矿石港口价格小幅上涨,钢厂接受程度不高,成交一般,但高品位矿需求依然良好。 日照港 PB 粉 498,+6,纽曼粉 516,+6,金布巴 452,+6,混合粉 373,+3,超特粉 300, +3,卡粉 745,持平。美金市场冷淡,力拓无招标活动,新交所铁矿石掉期当月合约价格上 涨 0.02 美金。受北方港口到货量小幅下降的影响,大商所铁矿石期主力合约小幅上涨。而 人民币贬值和国际铁矿石运价增加,抬高了铁矿石震荡底部价位。但在供给大于需求的情况 下,铁矿石难以独立走出单边向上行情,综合判断短期铁矿石仍将震荡运行。 

 

动力煤 (张笑金) : 港口气氛持续回暖,询价增多,特别是山西煤销售较好,带动蒙煤价格止跌回升,但电厂库

存相对充裕,实际成交有限,目前采购以水泥厂化工厂等用户为主。港口库存总体依然偏高, 抑制反弹幅度,目前 5500 大卡主流报价 615-625 元/吨。901 短期波动剧烈,关注 620 元/吨 压力位,空单可尝试性入场,中期关注企业发运意愿及坑口报价情况。 

 

 

免责声明:本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何 保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投 资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告 中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和 作者无关。 


免责声明:本文仅代表文章作者的个人观点,与本站无关。其原创性、真实性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容文字的真实性、完整性和原创性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并自行核实相关内容。

http://image99.pinlue.com/thumb/img_jpg/qsR9TErSFr2mC4oa9KrcFqUyzyWy3HK2HwpGYzgkzyhnsWop3qYbzsZqAPXc3syumD0QM2YyRLjeia1S7K38r7Q/0.jpeg
我要收藏
个赞
被踩
分享到
分享
评论
首页