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姚劲波:天使投资就要“现场打钱”,你不愿借钱的人别投

今天,姚劲波第一次以天使投资人身份,出现在了清科集团、投资界共同举办的“第十七届中国股权投资年度论坛”现场。在别人交流“天使投资圣经”时,姚劲波却作为一个经历过创业、合并大风大浪的老江湖,提出了不同的天使投资之道。

企业合并时,CEO为何不甘心放手?早期天使“机构化”是不是大势所趋?只投身边的人,是狭隘还是坚守?让我们来看看姚总第一次分享的这些观点:

姚劲波:我一路跟天使,比如文胜、大杨比较好。天使比较善良,对未来充满想象,我自己也受益于当年创业的时候,很多人帮助我,身边有想法的人给我支持,也有了一些回报。我从来不把自己定义成一个天使投资人,但确实做了一些还不错的投资。

合并时CEO不放手,谁是真的受益者?

对于企业合并这件事,我看这几起都不一样:滴滴和快的、美团和点评、我们和赶集。整体来讲,如果某一方有发心,有这个想法,他可能最愿意去谈的可能是天使投资人,天使投资人平时就比较近,平时在一起玩。天使投资人往往更愿意去支持,因为他投的没有那么贵,回报已经很多倍,不在乎很多东西。不像后期投资人,每个点都要算。

打算合并时,决定权在谁?其实这件事情如果是对的,合并以后对所有人都是有大的回报,因为融到了更多的钱,可以抵御后面更大的竞争。对这件事最负面的是被合并的人,处于弱势公司管理层和下面的人。有很多创始人对成功定义,不是我的身价,或价值最大化,他一直以来的梦想就是去敲一次钟,我能够上市,带领这个企业经历了他设想成功的阶段。你相当于把他的理想给践踏了,所以他会坚决地抵抗。不管是天使投资人,还是晚期的投资人,其实都是支持的。王刚花了三个月,主要不是做投资人的工作,主要是做CEO的工作。

中国特别大,有14亿人,但美国只有3亿人,别的国家人口更少。他们一些事情一旦有人干了,不会有人支持第二个人干同样的事,没那么多钱。中国基本上在所有的行业,所有的赛道,所有人都相信前两名的公司可以投的,因为资本的介入,都这么相信这个道理,说投第二名在合并的时候会有溢价。所有人都相信这个道理的时候,市场经济永远支持第一名,第一名自然通过市场竞争把第二名挤掉,这个市场逻辑在这里失效了。早期天使机构化?写报告就不纯粹了

对于早期天使“机构化”的趋势,我有一些不一样的观点。因为我是比较纯粹地在创业,我投的项目不多,都是身边的人,投的最好的项目,一个是学大教育,一个是猎聘网。很多人找我,我也投了一两个项目,这样的项目投完了就没有了。你特别了解的人,特别了解的行业,投资成功概率才最高。

如果一个天使投资人成立一个机构,开始去募资,要去写报告,要发报表,要担心退出,这件事情就不好玩,就不纯粹了。天使投资按道理应该是偶发的,每个人都会参与的,钱也不多,几百万就可以投,也是你了解的行业。当这个公司出现问题的时候,你其实也比较好判断,到底是支持不支持,否则这个人你平时也见不了几面,你投了上百家公司。如果一个天使人去成立一个机构,可能就再那么好玩,也不再那么优秀了。如果你不愿借他钱,也别投他

我上次也给王刚一个提醒,这个世界是公平的,你擅长什么,不擅长什么,应该是这样一个态度。我投什么人,要我投500万,我反问自己,这个人如果借500万,我会借给他吗?那么不如投给他。投了身边的人,还有一个好处,你不用额外耽误你的时间,不用额外开一个会,额外见一个面,很多时候要来见面的,反正会来找你的,反正要吃饭的,反而花的时间比较多。不管你是机构化运作,还是你自己偶发来做,其实每个人成功的案子,10、20年以后回头看,就那么一两个,最好的人两三个,为什么非得去追求五六个呢?也是给大家一个提醒。

我所有的投资都从我个人卡上,当场决定,现场打进去的,连合同都不签了,我觉得这个才是有意思的天使投资人。别羡慕王刚,你有你的界限

我觉得很简单,就是投自己懂的行业,因为你接触的人,可能就是你行业的人,你身边的人,你如果说有一个什么事,你不了解,听起来是一个机会,结果是一个陷阱,所以我个人做天使,和现在58集团整体做战略投资,都是在自己熟悉的行业里面做。

一个简单的原则,让事情变得简单:所有天花乱坠,你似懂非懂的,别浪费时间去看。最终你会发现有一个像样的收益和像样的案子出现,也不用去羡慕王刚投了什么公司,这就是你的界限。

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